Экономика

Электричество Ливана построило свой бюджет 2026 года на дизельном топливе около 680 долларов за тонну. Региональная война нарушила эту гипотезу, а рынок приблизился к 1500 долларам. Шок ударяет по истеблишменту, уже оштрафованному неоплаченными государственными платежами, нетехническими потерями и сложным сбором средств. После достижения семи-девяти часов в день в феврале поставки сильно сократились. Министр Джо Садди теперь требует выплаты государственных долгов, в то время как правительство пока отказывается от повышения тарифов.

После почти шести месяцев войны без дипломатического прорыва администрация Трампа готовит новое экономическое наступление на Иран. Вашингтон обещает санкции исключительного масштаба и теперь предупреждает страны, которые продолжат предоставлять экономические возможности в Тегеране. Эта стратегия ставит американских союзников перед сложным выбором, но ее главным испытанием является Китай, который поглощает основную часть экспорта иранской нефти и отвергает принцип односторонних санкций США.

Международный валютный фонд поздравил министра финансов Ясина Джабера после принятия поправок к Закону о реструктуризации банков, которые Эрнесто Рамирес Риго назвал «очень хорошим шагом». Это положение улучшилось после нескольких месяцев критики МВФ в отношении независимости органов по урегулированию, их управления и защиты вкладчиков. Однако он не решает основной спор: признание и распределение накопленных убытков между государством, Банком Ливана, банками, их акционерами и вкладчиками.

Ормузский кризис сейчас превышает единственный вопрос о ценах и объемах нефти. Ирак ускоряет поиск дорог к Средиземному морю, Объединенные Арабские Эмираты приостанавливают свои экономические отношения с Ираном, а судовладельцы напрямую передают военный риск в своих тарифах. Государства Персидского залива также должны вынести решение между своим альянсом в области безопасности с Вашингтоном и риском возмездия со стороны Ирана. Если кризис продолжится, инвестиции в трубопроводы и терминалы, которые могут обойти Ормуз, могут изменить региональную энергетическую географию устойчивым образом.

26 и 27 августа в Бейруте ожидается экономическая делегация из 67 лидеров и бизнесменов во главе с министром внешней торговли Тани бен Ахмедом Аль Зейуди. Визит знаменует собой новый этап в сближении Ливана и Объединенных Арабских Эмиратов. Это важный сигнал для ливанского частного сектора, не гарантирующий пока массовой отдачи от инвестиций. Безопасность, банковская реформа и институциональная стабильность останутся основными критериями до принятия каких-либо устойчивых обязательств в отношении капитала.

Кризис в Ормузском проливе заставляет Ирак искать пути экспорта в Средиземное море и восстанавливает стратегическую ценность нефтяных объектов Триполи. Ливан уже готовит первый этап на основе наземного транспорта, хранения и реэкспорта иракской продукции. Но для того, чтобы снова стать региональной энергетической дверью, потребуется гораздо больше: регулярные объемы, инвестиции в северные объекты, безопасный коридор через Сирию и, в долгосрочной перспективе, связь с новой инфраструктурой, изученной между Ираком и Средиземноморьем.

Улучшения финансовых показателей будет недостаточно для восстановления устойчивой экономики Ливана. Даже с реструктуризацией банков и ростом суверенных облигаций компании по-прежнему сталкиваются с затратами на электроэнергию, неразвитой инфраструктурой, отсутствием кредитов, трудностями в доступе к внешним рынкам и рисками безопасности. Пять показателей определят, действительно ли финансовая стабилизация начинает превращаться в продуктивное восстановление для предприятий и домашних хозяйств.

12 августа 2026 года ливанский парламент принял поправки к Закону о банковской реструктуризации, приблизив страну к реформе, которая должна была состояться после финансового краха 2019 года. Документ определяет, какие банки можно рекапитализировать, объединять или ликвидировать. Однако она не решает главной проблемы: раздел более 70 миллиардов долларов убытков. МВФ требует четкой иерархии и защиты мелких вкладчиков, в то время как банки настаивают на ответственности государства и Банка Ливана. Тем не менее, их позиция не может стереть их собственный выбор управления и подверженности риску.