В понедельник, 9 ноября 2026 года, Mitsui Chemicals подписала соглашение о взятии под контроль JSR, японского поставщика материалов, необходимых для производства полупроводников. Операция достигла 1840 млрд иен, включая долги и другие статьи, или около 11,6 млрд долларов. В финансировании примет участие Банк развития Японии (DBJ). Примирение остается под контролем регулирующих органов.
Mitsui Chemicals нацелена на материалы для чипов
JSR подтверждает, что фонды, управляемые JIC Capital, заключили контракт, охватывающий все его обыкновенные акции. После создания и конвертации ценных бумаг DBJ в привилегированные акции без права голоса Mitsui Chemicals будет владеть всеми правами голоса. JSR станет консолидированной дочерней компанией группы.
Производитель намерен продолжить свою стратегию, ориентированную на электронные материалы, экраны и оптические приложения. Он представляет сближение как средство укрепления научных исследований, разработки продуктов и глобального потенциала поставок.
Его роль лежит выше готовых процессоров. Фоточувствительные смолы или фоторезисты используются для передачи мотивов схемы на кремниевые пластины. Световое воздействие изменяет их химическое поведение локально. Затем разработка позволяет сохранить желаемый дизайн перед этапами гравировки. JSR предлагает продукты, подходящие для экстремальной ультрафиолетовой литографии, используемые для современных чипов.
Mitsui Chemicals хочет связать эти смолы с собственными материалами. Его портфель включает защитные мембраны литографических масок и лент, используемых в обработке пластин. Таким образом, группа стремится расширить свое предложение на нескольких этапах производства, а не стать дизайнером процессоров.
Цена, которая включает долг
Объявленная сумма в 1840 миллиардов иен — это не просто цена акций. Структура выделяет 1392,1 млрд. в стоимости собственного капитала и 447,9 млрд. в процентной задолженности и других статьях. DBJ принесет 200 миллиардов иен. Окончательная сумма будет скорректирована при закрытии.
Для финансирования всего проекта Mitsui планирует релейный кредит в размере 1640 млрд иен, дополненный инвестициями DBJ. Затем группа рассмотрела банковские кредиты, облигации и инструменты промежуточного финансирования. Он зафиксировал программу по привлечению до 150 млрд иен в обыкновенных акциях. Расписание и условия такого подъема еще не согласованы.
Промышленные достижения еще предстоит реализовать
В своей презентации для инвесторов Mitsui Chemicals поставила цель увеличить годовой доход на 40 млрд иен в течение 2035 финансового года. Эти ожидаемые выгоды основаны на экономии на развитии торговли и примирении. Они не достигнуты.
Финансирование сначала будет взвешиваться на балансе. Ожидается, что коэффициент чистого долга к EBITDA временно превысит четыре раза. Группа стремится к облегчению долгового бремени в течение трех лет и хочет поддерживать финансовую устойчивость в соответствии с рейтингом категории А. Акционерам также необходимо будет оценить разбавление, связанное с потенциальными выбросами.
Рынок приветствовал объявление с осторожностью: акция Mitsui Chemicals потеряла около 8,5% в понедельник в Токио. Цена и использование долга являются одними из вопросов, поднятых в связи с этой промышленной трансформацией.
JSR предупреждает, что разрешение на конкуренцию и контроль над иностранными инвестициями может изменить сроки или даже предотвратить транзакцию. Mitsui Chemicals планирует начать производство с октября 2027 года по март 2028 года. Поэтому ноябрьская подпись пока не соответствует фактической передаче контроля.
Комментарии