В понедельник, 9 ноября, Креди Агриколь предложил объединить свою итальянскую дочернюю компанию с Banco BPM. Французская группа хочет увеличить свое участие примерно до 45% от нового сета. Он представляет проект, который сформирует третий банк Италии с 6,5 миллионами клиентов. Сделка остается предметом экспертизы BPM, голосования ее акционеров и компетентных органов.
Объявление направлено на открытие переговоров по примирению двух уже созданных в стране сетей. Banco BPM останется в центре объединенной группы и сохранит свой рейтинг в Милане. Crédit Agricole также планирует внести свой вклад в итальянскую страховую деятельность. Планируемое расписание приводит ко второй половине 2027 года, если будут выполнены условия.
Креди Агриколь и Банко БПМ: примирение по вкладам
Предложение касается Banco BPM и Crédit Agricole Italia, а не слияния всей французской группы с итальянским банком. Crédit Agricole S.A. привнесет деятельность в новый набор и получит взамен увеличенную долю в своем капитале. В пресс-релизе от 9 ноября указывается на текущее участие 29,6%, которое возрастет примерно до 45%.
Банк BPM по-прежнему разместил 29,30% на своей странице акций, обновленной 15 октября. Объявленная в понедельник цифра является более поздней. Доля в 45% является целевой после внесения взносов. В нем не описывается участие, состоявшееся сегодня.
Собрание оставляет важное место для других акционеров Banco BPM. С менее чем половиной капитала Crédit Agricole не будет владеть абсолютным большинством акций. Объявленные механизмы управления предусматривают большинство независимых директоров. Нынешний управляющий директор Banco BPM Джузеппе Кастанья возглавит группу в результате сближения.
Итальянская сеть из более чем 2300 агентств
Объявленный периметр объединит более 2300 агентств. Французская группа обещает сохранить итальянскую идентичность и оперативную автономию нового набора. Эта организация будет ассоциировать местный банк со страхованием жизни и страховыми компаниями, предоставляемыми Crédit Agricole.
Конкретным вопросом для клиентов будет интеграция банковской распределительной сети и более широкого спектра финансовых услуг. Для предприятий экономический интерес заключается в возможности предлагать несколько продуктов одной и той же клиентуре. Клиент банка может приобрести страховку или получить доступ к предложению по управлению сбережениями в той же группе.
Эти бизнес-перспективы пока не сообщают об изменениях в каждом агентстве. В объявлении не подробно описывается график миграции учетных записей или новые цены для физических лиц. Он также не перечисляет закрытия. В результате на данном этапе у клиентов нет программы оперативной трансформации.
800 млн евро объявлено о синергии
Crédit Agricole оценивает ежегодную синергию в 800 миллионов евро до уплаты налогов. По оценкам, сделка может увеличить прибыль BPM на акцию примерно на 24% в 2027 году. Эта оценка подразумевает полный эффект синергии: она не является уже достигнутым результатом.
Синергия означает ожидаемый выигрыш в выверке, например, за счет общих расходов или дополнительных доходов. Затем его необходимо получить на счетах. Расходы, необходимые для интеграции, и темпы осуществления влияют на фактический результат.
Французский банк также предлагает исключительные дивиденды в размере 1 млрд евро нынешним акционерам Banco BPM. Предусмотренный отчет об обмене включает премию в размере 20%. Эта премия основана на сравнении нескольких ожидаемых выгод за 2027 год, используемых для оценки взносов. Это автоматически не соответствует 20-процентному денежному предложению по последней биржевой цене.
Голоса и разрешения акционеров остаются решающими
Проект должен сделать несколько шагов. Совет директоров Banco BPM должен сначала оценить предложение. Точная правовая структура должна быть определена между сторонами. Crédit Agricole затем обеспечивает одобрение внеочередной ассамблеей итальянского банка.
Предполагаемая сборка включает в себя отступление от требования о представлении публичной оферты в соответствии с процедурой «отбеливания». В коммюнике излагается двойная блокировка: большинство, необходимое для слияния и защиты других акционеров во время голосования по отступлению. Таким образом, одного лишь вклада мероприятий будет недостаточно для того, чтобы вывести участие Франции на целевой уровень.
Креди Агриколь, наконец, ссылается на разрешение Европейского центрального банка и применение итальянского режима контроля над стратегическими инвестициями, называемого «золотой властью». Эти шаги могут повлиять на условия и сроки реализации. Вторая половина 2027 года — срок, предложенный французской группой. Следующее ожидаемое решение касается ответа Banco BPM на открытие обсуждений.
Комментарии