Проект закона направлен на организацию обработки финансовых потерь и возмещения авансов ливанских вкладчиков гораздо менее линейным способом, чем предполагает общественное обсуждение. За известными разногласиями по поводу распределения убытков между государством, Банком Ливана, банками и их акционерами Аннахар от 16 сентября 2026 года описывает необычный законодательный процесс: замечания, приписываемые Международному валютному фонду, будут по-прежнему поступать, даже когда тексты уже обсуждаются, заставляя ливанских чиновников брать на себя уже обсуждаемые положения.
Этот механизм будет непосредственно способствовать задержкам. Это также дает лучшее понимание того, почему глава Банка Ливана Карим Суаид не ожидает скорейшего принятия текста о финансовой организации и возврате вкладов.
По словам Аннахара, Карим Суаид недавно упомянул горизонт до восьми месяцев до принятия проекта. Ежедневная газета утверждает, что эта оценка не обязательно была критикой парламента. Основное внимание будет уделяться разработке, изменению и обзору финансовых документов, согласованных с Фондом.
Тема особенно чувствительна. Этот проект должен определить правила борьбы с частью последствий банковского кризиса, лишивших вкладчиков нормального доступа к своим деньгам. Он также должен дополнить уже принятое законодательство о реструктуризации банков. Однако, согласно информации, опубликованной Аннахаром, текст до сих пор не достиг достаточно стабильной формы, чтобы допустить обычное парламентское путешествие.
Изменения, которые произойдут после начала работы парламента
Самое интересное доверие Аннахара связано с обращением замечаний МВФ.
Газета объясняет, что в традиционном законодательном процессе Совет министров принимает проект и направляет его в парламент. Затем парламентские комитеты рассматривают его, прежде чем он пройдет перед собранием.
В текстах, касающихся программы финансовой реформы, функционирование будет иным.
По словам Аннахара от 16 сентября, как только проект будет передан парламенту и его рассмотрение начнется, новые списки комментариев и изменений, приписываемых МВФ, все еще могут достичь ливанских чиновников.
Затем парламентский комитет столкнется с движущимся текстом.
Некоторые положения, которые уже обсуждались, следует возобновить. В некоторых случаях обзор может касаться даже статей, по которым уже состоялось голосование.
Поэтому проблема заключается не только в наличии различий между Ливаном и Фондом. Это связано с моментом, когда эти различия появляются в процессе.
Текст, который считается достаточно успешным, чтобы быть переданным Парламенту, может продолжать развиваться после его прибытия к членам.
Аннахар считает, что этот метод уже способствовал значительному продлению рассмотрения предыдущих финансовых реформ.
Комментарии от необычных схем
Повседневная жизнь раскрывает еще одну, гораздо более удивительную деталь.
По словам Аннахара от 16 сентября, прямой официальной переписки между МВФ и парламентом в этом процессе не будет.
Некоторые замечания будут сделаны через правительство или советников. Газета даже вызывает сообщения, которые не принимают форму традиционной институциональной переписки с парламентом.
Эта информация заслуживает того, чтобы быть обработанной точно. Аннахар не говорит, что ливанские законы разрабатываются непосредственно Валютным фондом. В нем описывается механизм, в котором замечания, приписываемые международному учреждению, доходят до тех, кто несет ответственность, в то время как законодательная процедура уже осуществляется.
Но этот метод ставит очевидный институциональный вопрос: когда проект, согласованный с международной организацией, становится достаточно окончательным, чтобы быть переданным законодателю?
Проблема в том, что изменения не являются маргинальными.
Аннахар напоминает, что в ходе рассмотрения Закона о реструктуризации банков замечания, полученные в ходе проекта, могли касаться значительной части текста.
Комиссия должна была вернуться к своей работе.
Правительство приняло бы текст
Более того, проект о финансовом дефиците и депозитах больше не будет просто в руках парламента.
Аннахар сообщает, что Наваф Салам взял бы на себя проект для пересмотра.
Это движение отчасти объясняет, почему Карим Суаид не считает свое усыновление неизбежным.
Вопрос не только в том, сколько времени займет голосование по закону. Прежде всего, должна быть достигнута достаточно стабильная версия между правительством, финансовыми властями и МВФ.
Однако различия остаются значительными.
Именно в этом контексте и заключается визит в Бейрут делегации Фонда. Проект по финансовой организации и возврату вкладов является одним из основных обсуждаемых вопросов.
Центральным моментом трения остается способ поглощения накопленных после кризиса потерь.
Кто будет оплачивать счет?
За техническими дискуссиями стоит простой и политически взрывоопасный вопрос: кто понесет потери?
Государство может быть призвано взять на себя часть бремени. На Банк Ливана непосредственно влияют масштабы его баланса и обязательства, накопленные в годы, предшествовавшие кризису. В центре схемы также находятся коммерческие банки. Судьба их акционеров и капитала – один из чувствительных моментов переговоров.
Наконец-то пришли вкладчики.
Любая финансовая архитектура оценивается в Ливане через вопрос: какую часть своих вкладов они смогут взыскать, по какому графику и в какой форме?
Аннахар указала, что в ходе обсуждений с Фондом были обсуждены механизмы распределения убытков и реструктуризации и рекапитализации банков.
Поэтому проект должен заключаться в арбитраже между прямо противоречащими интересами.
Слишком большие потери для вкладчиков были бы политически трудными и социально тяжелыми. Возложение бремени на государство равносильно передаче его государственным финансам и, следовательно, в конечном счете налогоплательщикам. Массовая рекапитализация банков может привести к исчезновению или реструктуризации части сектора.
Нет никакого бесплатного решения.
Именно поэтому каждая модификация текста вызывает новую битву.
Карим Суаид не верит в быстрое усыновление
В этом контексте оценка управляющего Банка Ливана приобретает другой смысл.
По словам Аннахара, Карим Суаид указал, что закон может не вступить в силу в течение нескольких месяцев. Газета настаивает, что эта оценка не обязательно направлена на темпы работы парламента.
Вместо этого губернатор принял бы во внимание весь процесс: переговоры, поправки, правительственные арбитражи, замечания Фонда, рассмотрение комитета, а затем принятие парламента.
Разница очень важна.
Простое обвинение членов в отсрочке реформ не даст возможности объяснить, почему проекты стоят перед ними до того, как они все еще претерпевают существенные изменения.
По оценкам Аннахара, этот метод может добавить к тексту от шести до восьми месяцев.
Поэтому ответственность за задержку становится размытой.
Правительство ведет переговоры. Фонд выдвигает требования или замечания. Парламент рассматривает. Финансовые власти вмешались. Затем некоторые механизмы возвращаются в схему.
Тем временем вкладчики ждут.
Битва вокруг статьи о банках
Разногласия касаются, в частности, условий, налагаемых на банковский сектор.
Аннахар сообщает, что обсуждение механизма рекапитализации и расчистки баланса по-прежнему затруднено. Заявленная цель состоит в том, чтобы определить, какие банки могут восстановить жизнеспособное финансовое положение, а какие должны быть реструктурированы или выведены с рынка.
Этот шаг неотделим от обработки вкладов.
Банк не может быть объявлен жизнеспособным без определения реальной стоимости его активов, убытков и обязательств, которые он все еще может покрывать.
С начала кризиса Фонд подчеркивал необходимость признать потери, а не откладывать их на неопределенный срок.
Но разделение этих потерь остается ядром ливанского конфликта.
Каждый участник стремится сократить свою долю.
Банки защищают свое выживание и своих акционеров. Государство стремится избежать дальнейшего обременения своих финансов. Банк Ливана должен сохранить свою будущую способность проводить денежно-кредитную политику. Вкладчики требуют возврата своих активов.
Закон должен превратить этот конфликт в правила.
Именно этим объясняется его трудность.
Фонд является незаменимым, но спорным партнером
Поэтому отношения с МВФ остаются двойственными.
Ливан нуждается в международном соглашении для восстановления части своего финансового авторитета и облегчения доступа к внешнему финансированию. Фонд стремится провести ряд реформ, чтобы сделать финансовую систему устойчивой.
Но то, как эти требования вступают в национальную процедуру, само становится предметом.
Информация, опубликованная Аннахаром, подчеркивает область, которая не видна в процессе: движение изменений между международными экспертами, правительством и парламентариями.
Если комментарии продолжают поступать после официальной передачи проектов, прения больше не сосредоточены исключительно на их содержании. Это также касается метода, используемого для создания закона.
Этот вопрос далеко не вторичный.
Реформа, столь же важная, как и реформа депозитов, должна определить судьбу части накопленных ливанцами на протяжении десятилетий сбережений. Он также перепроектирует банковский сектор и определит распределение значительной доли финансовых потерь.
Поэтому правовая стабильность текста имеет существенное значение.
Напротив, Аннахар описывает процесс, в котором проект может продолжать изменяться, пока его рассмотрение уже ведется.
Восемь месяцев, которые могут быть дорогими для кандидатов
Упомянутый Каримом Суаидом горизонт не означает, что закон обязательно будет принят через восемь месяцев. Скорее, это дает представление о том, сколько времени может занять процесс, если текущие различия сохраняются.
Ни одна из опубликованных сведений пока не дает возможности получить окончательный вариант текста.
Также невозможно точно определить, какая категория заявителей будет восстановлена. Окончательные условия по-прежнему зависят от арбитражных разбирательств, которые все еще должны иметь место.
Именно это и делает уверенность Аннахара важной.
Они показывают, что за публичными заявлениями о срочности реформ закон, наиболее ожидаемый ливанскими заявителями, продолжает обсуждаться на нескольких уровнях. И что текст, представленный евродепутатам завтра, может быть не совсем тем, который циркулирует сегодня между Бейрутом и Валютным фондом.
Для вкладчиков институциональные дебаты имеют весьма конкретные последствия: до тех пор, пока ливанские официальные лица и Фонд не стабилизируют свой компромисс по потерям, банкам и депозитам, график возврата также будет приостановлен.
