Мировой компьютерный рынок вступает в фазу напряженности, которая может повысить цены на компьютеры, смартфоны и системы хранения. Американский производитель HP предупреждает, что дефицит чипов памяти находится на « беспрецедентном » уровне и считает, что цены продолжат расти. За этим всплеском стоит гораздо более глубокая трансформация полупроводниковой промышленности: искусственный интеллект поглощает все большую долю производственных мощностей, в то время как производители памяти отдают предпочтение компонентам для центров обработки данных, которые более рентабельны, чем те, которые используются в бытовой электронике.
Таким образом, ситуация выходит за рамки простого цикла роста цен на УПП. Для производителей ПК проблема становится одновременно промышленной, коммерческой и стратегической. Они должны обеспечить объемы памяти, которые стали дефицитными, принять значительно более высокие затраты и решить, сколько из этого увеличения может быть поглощено в их полях. Остальное обязательно достигнет потребителя либо более высокими ценами, либо менее щедрыми конфигурациями.
HP предупреждает: цены на память снова вырастут
Предупреждение HP, о котором сообщалось 21 августа, особенно ясно. Американская группа описывает исключительный дефицит и не ожидает быстрого снижения цен.
Это соответствует выводам, сделанным несколько месяцев назад специалистами отрасли. Особое внимание уделяется двум категориям компонентов: DRAM, которая используется в основном в качестве оперативной памяти в компьютерах и серверах, и NAND, которая является ядром SSD и значительной частью флэш-памяти.
Эти компоненты стали незаменимыми практически для всей цифровой экономики. Ноутбук использует несколько гигабайт, смартфон тоже. Но сервер, предназначенный для искусственного интеллекта, потребляет его в значительно более высоких пропорциях.
Именно эта разница в масштабах в настоящее время разбалансирует рынок.
Развитие крупных центров обработки данных, посвященных ИИ, приводит к тому, что Microsoft, Google, Amazon, Meta и другие группы заказывают огромные объемы памяти. В то же время Nvidia и другие специализированные поставщики процессоров нуждаются в высокоскоростной памяти для питания своих ускорителей.
В результате производители блох сталкиваются с очевидным экономическим компромиссом: посвящая свои ограниченные возможности относительно низкооплачиваемым стандартным продуктам или направляя их на высококачественную память, продаваемую центрам обработки данных по значительно более высоким ценам.
Искусственный интеллект меняет фабричную экономику
Нынешний дефицит обусловлен не только резким ростом спроса. Это также результат решений, принятых самими производителями.
Samsung Electronics, SK Hynix и Micron доминируют на мировом рынке DRAM. Эти группы все чаще инвестируют в память для инфраструктуры искусственного интеллекта, включая HBM или широкополосную память.
HBM стал одним из стратегических компонентов ускорителей, используемых для обучения и выполнения больших моделей искусственного интеллекта. Его производство требует значительных инвестиций и мобилизует мощности, которые нельзя сразу перераспределить на традиционную память.
Поэтому промышленность сталкивается с внутренней конкуренцией за одни и те же промышленные ресурсы.
Срез кремния, используемый для производства определенных компонентов, предназначенных для чистых помещений, производственного оборудования и капитальных вложений, также ограничен.
Производители, естественно, предпочитают рынки с самой высокой маржой.
Этот сдвиг в инвестициях объясняет, почему увеличение спроса на искусственный интеллект может в конечном итоге увеличить цену настольного компьютера, который сам не использует какой-либо особенно продвинутый сервис ИИ.
Кризис, отличающийся от предыдущих
Сектор памяти исторически очень цикличен. Периоды дефицита приводят к повышению цен, производители инвестируют, производство увеличивается, а затем избыточное предложение приводит к снижению.
Этот механизм повторялся несколько раз.
Но нынешний кризис может быть иным по масштабам и особенно по характеру спроса.
Инвестиции в дата-центры не соответствуют одноразовому явлению, сравнимому с запуском нового поколения смартфонов. Они основаны на преобразовании глобальной ИТ-инфраструктуры с участием сотен миллиардов долларов.
Крупные технологические группы продолжают увеличивать свои расходы на искусственный интеллект. Каждое новое поколение серверов требует не только большей вычислительной мощности, но и большей памяти и памяти.
IDC уже подсчитала, что рост мирового предложения DRAM и NAND останется ниже традиционных уровней в 2026 году, несмотря на рост спроса.
Это означает, что рынок не может просто полагаться на быстрое ускорение производства для восстановления равновесия.
Строительство или расширение полупроводникового завода занимает несколько лет и миллиарды долларов. Даже когда производители сегодня решают увеличить свои мощности, дополнительные поставки не сразу доходят до рынка.
Цена ПК становится непосредственной
Для HP, Dell, Lenovo, Acer, Asus и других крупных производителей память теперь является гораздо большей составляющей стоимости компьютера.
Когда цены были низкими, увеличение ПК с 8 до 16 ГБ или 16 до 32 ГБ оперативной памяти представляло собой относительно ограниченную стоимость. Производители могут предложить больше памяти, не нарушая конечную цену.
Эта логика становится намного сложнее, когда цена DRAM увеличивается.
IDC рассмотрела несколько сценариев на 2026 год, где средняя цена компьютеров может вырасти с 4% до 8% в зависимости от продолжительности и тяжести дефицита. В худшем случае, изучаемом фирмой, мировые продажи ПК могут в то же время снизиться почти на 9%.
Эти прогнозы не являются определенным прогнозом. Однако они иллюстрируют работающий экономический механизм.
Более дорогой компьютер заставляет откладывать некоторые покупки. Люди дольше держат свою машину. Компании распространяют свои обновления. Снижение объемов может повлиять на производителей, даже если их затраты возрастут.
Это может привести как к инфляции, так и к низким продажам.
Потребители могут платить иначе, чем наличными
Повышение каталожной цены – не единственный способ обойтись без увеличения комплектующих.
Производитель также может поддерживать относительно стабильную цену при одновременном снижении характеристик машины.
Вместо 32 ГБ памяти в определенном диапазоне он может поддерживать 16 ГБ. Он может выбрать 512 ГБ SSD вместо 1 ТБ или зарезервировать возможности, превосходящие самые дорогие модели.
Эта стратегия позволяет избежать слишком заметного увеличения отображаемой цены, но тем не менее представляет собой форму инфляции: за ту же сумму покупатель получает меньше памяти или хранилища, чем мог бы получить раньше.
Это явление может быть особенно чувствительным на ПК начального и среднего уровня.
Маржа часто бывает низкой. Поэтому увеличение стоимости компонентов на несколько десятков долларов представляет собой гораздо большую долю прибыли, получаемой на каждой машине.
Высококлассные модели предлагают большую широту, поскольку стоимость памяти составляет меньшую долю от их общей цены.
Парадокс «PC IA»
Дефицит также наступает в худший момент для одной из бизнес-стратегий ИТ: разработки компьютеров, способных выполнять функции искусственного интеллекта локально.
Новый «PC IA» обычно включает в себя больше памяти, чем традиционные машины.
Microsoft накладывает минимум 16 ГБ ОЗУ для определенных категорий ПК Copilot+, в то время как более продвинутые приложения могут подтолкнуть производителей к 32 ГБ и более.
Поэтому индустрия стремится продавать машины, более богатые памятью, именно тогда, когда эта память становится намного дороже.
Парадокс очень важен.
Рост искусственного интеллекта увеличивает спрос на память в центрах обработки данных. Этот спрос повышает цены. Эти цены делают более дорогим производство персональных компьютеров, которые должны демократизировать искусственный интеллект.
Поэтому производители должны выбирать между тремя вариантами: повысить цены, уменьшить маржу или ограничить объем встроенной памяти.
В большинстве случаев они используют комбинацию из трех.
Крупные производители имеют преимущество
Кризис не коснется всех производителей одинаково.
HP, Lenovo или Dell имеют значительные объемы закупок. Они ведут переговоры напрямую с крупными производителями памяти и могут заключать контракты на поставку в течение нескольких месяцев или более.
Этот размер дает им преимущество, когда компоненты становятся дефицитными.
Крупный производитель может гарантировать поставщику крупные и регулярные заказы. Он также обладает большей ликвидностью для создания запасов или принятия определенных договорных условий.
Небольшие региональные сборщики и производители не имеют одинаковой переговорной силы.
Они часто покупают свои компоненты на рынках, где цены гораздо быстрее реагируют на дефицит. Когда RAM или SSD становятся дефицитными, их стоимость сразу же увеличивается.
Таким образом, кризис может ускорить рыночную концентрацию в интересах крупных производителей.
Даже индивидуальный сектор ПК, особенно игроками, может быть затронут. Когда цена на комплекты памяти и твердотельные накопители очень сильно увеличивается, разрыв в стоимости между самомонтируемой машиной и компьютером, предварительно собранным крупным производителем, может быть уменьшен.
Хранение также находится под давлением
Внимание часто фокусируется на оперативной памяти, но NAND может стать не менее важной проблемой.
Эта память используется в SSD, смартфонах, серверах и бесчисленных электронных устройствах. Спрос на центры обработки данных быстро растет.
Искусственный интеллект не просто вычисляет. Они должны хранить огромные объемы данных, сохранять модели, управлять базами данных и записывать полученные результаты.
Этот взрыв в хранилищах дает производителям NAND новые и высокооплачиваемые выходы.
Данные, опубликованные TrendForce, показывают, что спрос на серверы искусственного интеллекта продолжает оказывать давление на рынок, несмотря на менее динамичный спрос на ПК и смартфоны.
Пять крупнейших производителей NAND зафиксировали сильный рост продаж во втором квартале 2026 года, обусловленный ростом цен.
Таким образом, для производителей памяти дефицит представляет собой чрезвычайно благоприятный период.
Для их клиентов все ровно наоборот.
Samsung, SK Hynix и Micron выходят усиленными
Это изменение баланса сил является одним из основных экономических элементов кризиса.
На этапах перепроизводства производители памяти вынуждены снижать цены, чтобы продать свои акции. Их маржа может быстро рухнуть.
Сегодня ситуация противоположная.
Спрос превышает предложение, и клиенты стремятся обеспечить объемы за несколько кварталов вперед. Производители могут повышать цены и отдавать предпочтение наиболее выгодным контрактам.
Таким образом, Samsung, SK Hynix и Micron становятся непосредственными бенефициарами бума искусственного интеллекта, даже если они сами не производят процессоры, которые выполняют модели.
Растущая доля экономической ценности ИИ переходит к поставщикам компонентов, необходимых для его инфраструктуры.
Эта разработка напоминает нам, что бум искусственного интеллекта касается не только Nvidia или компаний, разрабатывающих модели. Он изменяет всю промышленную цепочку полупроводников.
Быстрое затишье сейчас кажется маловероятным
Главным вопросом остается вопрос о продолжительности.
Традиционные циклы рынка памяти обычно предполагают, что очень высокие цены приводят к новым инвестициям, затем к увеличению предложения и, наконец, к коррекции.
Этот механизм, вероятно, будет работать.
Но его календарь становится особенно неопределенным.
Несколько игроков в секторе сейчас говорят о напряженности, которая может продолжиться после 2027 года. В NAND некоторые промышленники считают, что новые мощности, необходимые для полного перебалансирования рынка, могут занять несколько лет.
Важно быть осторожным с прогнозами до 2030 года: полупроводниковая промышленность может резко измениться, если спрос на ЦОД замедлится или если производители ускорят свои инвестиции дальше.
Тем не менее, по состоянию на 21 августа нет никаких индикаторов, указывающих на быстрое возвращение к очень низким ценам, наблюдавшимся до начала этого дефицита.
Поэтому для HP проблема намного проще: создание ПК следующего поколения с компонентами, которые продолжают расти в цене. Потребители, вероятно, будут постепенно читать на этикетках, а также в предлагаемых конфигурациях. Память, долгое время считавшаяся одним из самых простых и наименее дорогих компонентов для увеличения компьютера, стала одним из самых спорных стратегических ресурсов экономики искусственного интеллекта.
