Государственные финансы в Ливане: профицит увеличивается, треть доходов остается засекреченной

Ливан зафиксировал профицит наличности в размере 108 698 миллиардов фунтов стерлингов в первой половине 2026 года, увеличившись на 20 процентов в течение одного года. Однако более трети полученных доходов по-прежнему приходится на налоговые и неналоговые категории. За улучшением баланса эта бухгалтерская неопределенность и падение налогов, собранных во втором квартале, требуют осторожного чтения.

Записка, опубликованная 3 ноября Яной Буматар из научно-исследовательского отдела BLOMINVESTОбзор государственных финансов: первая половина 2026 годаминистерство финансов. Объявленный 22 октября министерский документ описывает фактический денежный поток от подразделения казначейства и таможни. На своей первой странице он предупреждает, что эти данные остаются предварительными, подлежащими сверке, реклассификации и корректировке. Цифры используются для оценки поступлений и платежей за семестр. Они не являются окончательными государственными счетами.

Увеличение профицита несмотря на более динамичные расходы

Выручка и пожертвования достигли 304 335 миллиардов фунтов стерлингов по сравнению с 243 802 миллиардами фунтов стерлингов в первой половине 2025 года. Их рост составляет 24,8 процента. Расходы увеличились с 153 193 млрд до 195 636 млрд, увеличившись на 27,7%.

Как увеличить излишки по мере роста расходов? Эти два процента относятся к различным основаниям. Дополнительные поступления составляют около 60 500 миллиардов фунтов стерлингов по сравнению с 42 400 миллиардами фунтов стерлингов в виде дополнительных платежей. Таким образом, разница улучшает баланс в абсолютном выражении.

Источник: департамент финансов, Таблица 1, страница 3. Суммы округлены, как опубликовано.

Первичный профицит измеряет остаток до выплаты процентов. Термин «первичный» не снимает его временного характера или зависимости от денежных средств и сроков выплаты.

Другое отличие: общий профицит составляет около 35,7% доходов и пожертвований в 2026 году по сравнению с 37,2% годом ранее, по нашим расчетам. Он увеличивается в фунтах, но его доля в поступлениях уменьшается. Это соотношение не измеряет долговую устойчивость. Это просто показывает, что запас тела не улучшается со всех сторон.

Треть выручки все еще ждет классификации

Наиболее чувствительным моментом в отчете является «другой доход». Он достиг £103,718 млрд по сравнению с £67,740 млрд годом ранее. Его увеличение на 53,1% представляет собой дополнительные 35 978 миллиардов, или около 59,4% от общего увеличения доходов и пожертвований.

Эти квитанции хорошо зафиксированы. Однако их окончательное распределение между налогами и неналоговыми доходами еще предстоит установить. В ведомстве конкретно заявляют, что в пункт включены суммы, которые еще не были отнесены к той или иной категории.

Это различие изменяет чтение баланса. Налоговые поступления составили 147 570 млрд фунтов стерлингов, или 48,5% от доходов и пожертвований. Выявленные неналоговые доходы составляют 48 376 миллиардов долларов, или 15,9%. 34,1% «других доходов» не могут быть добавлены автоматически к неналоговым доходам. К этим категориям добавляются денежные поступления, на 4 462 млрд, и пожертвования, на 209 млрд.

Министерство приводит индекс возможного происхождения некоторых незасекреченных сумм: система сбора налогов показывает резкий рост корпоративного налога в июне. Сроки отчетности о результатах 2025 года и выплатах последовательно продлевались до 30 июня 2026 года. Таким образом, концентрация нормативных актов на тот момент могла бы частично объяснить увеличение «других доходов».

Однако данные о налогах и наличных не сопоставимы напрямую. Доклад не позволяет нам количественно оценить эту долю или реклассифицировать сами суммы. Приоритет прозрачности оговаривается здесь: публиковать их окончательную разбивку и различать повторяющиеся поступления и календарные эффекты. Без этой работы качество роста доходов по-прежнему трудно оценить.

Второй квартал показывает заметное замедление

Полугодовая сумма маскирует поломку. По сравнению с теми же кварталами 2025 года рост доходов и пожертвований вырос с 47,5% в первом квартале до 9,7% во втором. Выявленные налоговые поступления растут с 45,1% до 12,7%. Это не прямое сравнение между первыми тремя месяцами 2026 года и следующими тремя.

Внутренний НДС во втором квартале снизился на 45,9%. Эта впечатляющая цифра не измеряет эквивалентное сокращение потребления. Министерство напоминает, что отсрочка платежа переместила часть поступлений НДС с 2025 года на второй квартал, изменив основу сравнения. За шестимесячный период внутренний НДС снизился на 10,8%, а импортный НДС вырос на 2,5%.

Эти результаты расширяют недостатки, которые уже обсуждались в нашем анализесбор налогов и деятельность в ЛиванеОтчет также сочетает в себе низкие внутренние доходы с 37% снижением числа пассажиров в течение семестра. Это сближение соответствует нарушенной туристической деятельности; оно не изолирует точный вклад туризма, налогового календаря или восстановления.

Другим примером необходимой осторожности является акциз на топливо. Их выручка выросла на 180,6% в первом полугодии, при этом импортные объемы 95 и 98 октанов снизились на 28,1%. Департамент в основном объясняет эту разницу увеличением соответствующих пошлин. Таким образом, увеличение сборов может поддержать государственный фонд, поскольку объемы обмена снижаются.

Табак и телекоммуникационные квитанции

Выявленные неналоговые поступления увеличиваются на 30 процентов. Régie des tabacs вносит 22 763 млрд фунтов стерлингов, увеличившись на 56,8%. Переводы от мобильных компаний составили $12 193 млрд, увеличившись на 16,2%.

Только на Régie приходится около 47% неналоговых доходов, согласно нашим расчетам. Эта концентрация подчеркивает вес некоторых организмов в рационе Казначейства. Это делает более подробной информацию об их результатах, их собственных потребностях и сроках их выплат полезной.

Доходы аэропортов выросли на 33,2% за семестр, но упали на 68,4% во втором квартале по данным министерской таблицы. Контраст снова иллюстрирует пределы чтения, основанные исключительно на кумуляции. Также запрещается механическая ассимиляция доходов государственного органа на физическую активность в течение того же периода.

Увеличение расходов обусловлено текущими потребностями

На текущие расходы приходится 77,2 процента зарегистрированных платежей. Расходы на персонал, включая заработную плату, пособия и пенсии, составили 119 864 млрд фунтов стерлингов: 61,3% от общего объема, с увеличением на 15,5%. Это увеличение не означает, что индивидуальная заработная плата увеличилась на 15,5 процента.

Заработная плата, заработная плата и социальные пособия выросли на 4,2 процента, а пенсионные выплаты выросли на 54,3 процента. Министерство связывает эту последнюю разработку с модернизацией, принятой в 2025 году для военных и гражданских пенсионеров, последствия которой отражены в выплатах 2026 года.

Процентные выплаты снизились с 24,8% до 6,515 млрд рублей. В докладе объясняется отсутствие новых проблем с внутренним долгом и погашением просроченных ценных бумаг. Это снижение улучшает баланс денежных средств. Недостаточно установить устойчивость всего государственного долга, что требует анализа непогашенных сумм, сроков погашения и будущих обязательств.

Капитальные затраты резко возросли с 5990 млрд до 15 500 млрд долларов, или почти на 159%. Их доля по-прежнему ограничена 7,9% от общего объема платежей. На содержание приходится 7 569 миллиардов, почти половина этого конверта. Поэтому рост капитала нельзя в полной мере представить как создание новой инфраструктуры.

Детали проводимой работы также требуют точности. Таблица 4 увеличивает суммы, связанные с Южным советом, с 225 миллиардов до 5219 миллиардов, а с Комитетом по оказанию чрезвычайной помощи – с 2040 миллиардов. Линия Совета по развитию и реконструкции сократилась с 1 199 млрд до 120 млрд. Эти данные не позволяют всем организациям иметь одинаковую инвестиционную динамику.

Более высокие социальные расходы, неравномерное покрытие

В своей презентации по функциям министерство фиксирует 86 843 миллиарда фунтов стерлингов в социальных расходах, что на 37,9% больше. Эта классификация охватывает несколько уже упомянутых категорий: эту сумму не следует добавлять к общим расходам, как если бы она представляла собой дополнительный конверт.

Расходы на здравоохранение, классифицированные как негосударственная социальная защита, составили 16 740 миллиардов долларов, увеличившись на 127,5%. Закупки медикаментов составили $7 863 млрд, экстренной помощи – $7 773 млрд. Эти увеличения дают информацию о суммах, которые были выплачены, без непосредственного измерения количества пациентов, доступных лекарств или доли фактически удовлетворенных потребностей.

С другой стороны, в докладе не говорится о переводе средств в Фонд национального социального обеспечения в течение семестра по сравнению с 1203 миллиардами годом ранее. Она также не предполагает выплаты кооперативу гражданских служащих по сравнению с 7200 млрд долларов в 2025 году. Необходимо разъяснить эти случаи отсутствия данных о потоках. Они сами по себе не демонстрируют отмену прав, льгот или обязательств государства.

Вопросы, на которые не отвечает денежный баланс

Избыток дает государству более благоприятную ситуацию с потоками за этот период. Сама по себе она не представляет собой инвентаризацию денежных средств, немедленно доступных для новых обязательств. Для перехода от полугодового к финансовому потенциалу необходимо, в частности, знать балансы на начало и конец периода, финансовые операции и непогашенные платежи.

В докладе не содержится всеобъемлющего отчета об обязательствах и возможной задолженности. Поэтому нельзя сказать, что избыток обусловлен неоплаченными счетами или что все обязательства выполнены. Полезная критика заключается в том, чтобы запрашивать эту информацию, а не превращать их отсутствие в доказательства.

Представленные варианты также являются номинальными. Увеличение расходов, выраженное в фунтах стерлингов, автоматически не измеряет эквивалентное улучшение государственной службы. Необходимо также учитывать цены, характер закупок, потребности, связанные с войной, и сроки регулирования.

Наконец, таможенное приложение напоминает о хрупкости контекста: импорт достигает около $10,15 млрд в семестр по сравнению с 1,50 млрд экспорта. Дефицит торгового баланса составляет около 8,65 млрд, что на 10% больше. Объемы импорта и экспорта, измеренные по весу, снизились на 18% и 24% соответственно. Этот внешний дефицит отличается от баланса правительства. Их сосуществование просто показывает, что общественного излишка недостаточно, чтобы описать здоровье экономики.

Следующим испытанием для государственных финансов будет публикация закрытых счетов и полная разбивка доходов, а также информация о финансируемых обязательствах и услугах. Поступления за первое полугодие дают реальное улучшение опубликованного баланса. Возможность его продления будет зависеть от достаточного регулярного дохода и расходов, которые удовлетворяют потребности, не откладывая свои расходы за пределы видимого объема счетов.

Источники и метод

• Министерство финансов Ливана, Обзор государственных финансов – Первая половина 202615 страниц, объявленных 22 октября 2026 года: методическое предупреждение и налоговые календарные страницы 1–2; казначейские агрегаты страница 3; страницы доходов и налогообложения 4–6; страницы расходов 7–10; страницы социальных расходов 10–13; страницы внешней торговли 14–15.
• Jana Boumatar, BLOMINVEST, Ливанские государственные финансы в H1 2026, несмотря на рост налоговых поступлений3 ноября 2026 года, 9 страниц. Резюме со ссылкой на полный ведомственный доклад.

Бюджетные суммы выражаются в миллиардах ливанских фунтов. Торговые данные в долларах США. Сравнения охватывают те же периоды 2025 и 2026 годов. Коэффициенты, явно представленные в качестве наших расчетов, получены из опубликованных сумм. Небольшие различия между суммами и транзакциями по отображаемым суммам могут быть результатом округления. Денежные потоки остаются временными и не являются окончательными счетами.